根据该协议五年有效期，嘉能可将获得5000万‑6000万吨几内亚铝土矿的销售权。6000万吨仅为理论最大交易量，是按照每年1200万吨的年度上限计算得出。

相关磋商有望推动嘉能可业务从几内亚原矿融资与销售，拓展至附加值更高的本地矿产加工领域。

几内亚矿业部长布纳・西拉于周一接受路透社采访时披露了上述谈判。

此次谈判的背景是嘉能可与几内亚国有矿业企业宁巴矿业公司签署了一份价值超3亿美元的预融资与包销协议。

根据上周签署的协议，未来五年，嘉能可每年将经销1000万‑1200万吨铝土矿。

按上限计算，这家瑞士企业在协议有效期内最高可获得6000万吨铝矿石的销售权。

西拉表示，几内亚希望双方合作不再局限于铝土矿原矿出口。

他表示：“依托这份协议，我们将与嘉能可拓展铝土矿之外的合作，涵盖氧化铝冶炼、能源以及其他战略性投资。”

嘉能可拒绝就潜在投资进一步置评。

几内亚不止想要一份出口协议

几内亚拥有全球规模最大的铝土矿储量之一，并于2023年超越澳大利亚，成为全球第一大铝土矿生产国。

该国行业优势持续扩大。官方数据显示，2025年几内亚铝土矿出口量创下1.828亿吨的历史新高。

但大量矿产仅以铝土矿原矿形式外运，几内亚只能获取矿产一部分潜在价值。

铝土矿必须先加工为氧化铝，再电解冶炼成金属铝。金属铝广泛用于汽车、飞机、饮料罐、建筑材料以及电力基础设施。

目前几内亚仅有一座在运营的氧化铝精炼厂，即由俄罗斯俄铝控股的弗里吉亚工厂。几内亚铝土矿开采规模位居世界前列，但本土矿产加工能力严重不足，两者差距巨大。

因此，嘉能可如果投资本地冶炼项目，其意义将远超单纯的矿石融资出口协议。

未来五年，嘉能可为几内亚国有宁巴矿业每年经销1000万‑1200万吨铝土矿。

该投资有望帮助几内亚留住更多工业活动、就业岗位与出口收益，同时落实政府政策，推动矿业企业向产业链下游加大投资。

不过，双方尚未达成精炼厂投资约定。

拟投项目的投资额、产能、选址、股权结构以及建设时间表均未对外公布。

嘉能可获得重要市场立足点

这份现有协议，已经帮助嘉能可深度切入由中资企业主导的几内亚铝土矿市场。

几内亚超过70%的铝土矿出口流向中国；中资企业同时在几内亚西芒杜铁矿石项目持有大额股份。

对嘉能可而言，每年最高1200万吨的经销权，使其可以稳定获取这一全球核心工业矿产，且无需直接持有矿山。

对几内亚来说，本次合作不仅带来超3亿美元融资，还开辟了对接全球采购客户的又一条重要渠道。

几内亚希望实现贸易伙伴多元化，同时继续将中国作为主要采购方。西拉称，几内亚还希望加强与中东及其他地区的矿业和投资合作。

这一战略背后，几内亚正着力将宁巴矿业打造为本土龙头矿业企业，使其具备与海外运营商同台竞争的商业实力。

宁巴矿业8月表示，自成立以来铝土矿出口量已突破500万吨；2026年目标产量1000万吨，2027年起将年度产能提升至1200万吨。

企业长期目标为年产量至少1400万吨，并拓展氧化铝、黄金及基本金属业务。

基于未来产能达成的协议

预融资模式一般指贸易商向生产企业提供资金，换取未来大宗商品供货或产品销售权。这种模式能让矿业企业获取资金，不必立刻采用传统项目贷款，也无需出让股权。

同时，出资方会高度关注生产企业能否完成产量和发运目标。

公开资料暂未披露定价公式、还款条款、资金提取安排；也未说明如果实际产量低于协议约定，嘉能可享有哪些保障条款。

上述细节将决定这份协议究竟主要为几内亚提供灵活的扩张资金，还是将宁巴矿业未来很大一部分产量锁定给这一家国际贸易商。

如果这家国有矿业企业达成既定生产目标，嘉能可每年1000万‑1200万吨的经销权限，几乎可以覆盖宁巴矿业近期绝大部分产量。

来源：路透社