市场概况：

本周华北地区液碱价格跌势不止。山东周末虽有企业降负荷运行，液碱供应量缩减，但下游接货情绪不佳，外贸价格下行，企业出货压力大，价格宽幅下滑后维稳。河北及辽宁受山东跌势影响，且区域内下游需求不佳，价格下调。

本周西北地区液碱市场价格普遍下调。内蒙古及宁夏装置正常生产，液碱货源充裕，片碱价格下滑冲击液碱市场成交，加工厂开工率走低，液碱需求量下滑，部分碱厂液位升高，高价液碱价格回落。陕西供需关系平稳，5 月氧化铝长单商谈中，价格持稳观望。甘肃氯碱装置运行平稳，下游稳接货，企业产销平衡，价格暂稳。青海装置开工负荷稳定，市场货源充裕，下游刚需采购，价格持稳。

本周西南地区零星下跌。贵州氧化铝下游企业抵触高价液碱，多采购片碱，当地液碱价格下调。重庆有氯碱企业检修结束，液碱供应增加，需求一般，价格暂稳整理。四川液碱价格高位整理，液碱供应量稳定，下月长约订单未商定，企业因利润不佳有保稳心态。云南液碱市场交易氛围偏弱，企业积极出货，本周市场暂稳。

本周华东地区液碱成交下移，苏北地区货源充裕，下游接货能力有限，个别碱厂降价促出货；苏南地区装置开工平稳，出货顺畅，碱厂稳价心态积极。浙江装置生产负荷稳定，市场认为烧碱到阶段性低点，月单签订情况尚可，下游印染开工欠佳，价格暂稳。福建氯碱企业负荷维稳，市场供应充裕，下游需求变化不大，受外围液碱价格跌落影响，市场成交心态犹豫，后期可能下滑。江西赣北液碱供应稳定，下游采买情绪一般，受外围市场影响，价格下调20-30元/吨；赣南企业有降负运行，供应减少，但需求支撑有限，价格维稳。安徽有氯碱企业检修结束，液碱供应增加，但企业库存低位，下游持稳拿货价格维稳整理，预计下月新单成交有下行趋势。

供应情况：

截至4月30日，中国液碱总建成产能50550Kt，开工产能43500Kt，开工率86.05%。本周液碱市场价格回落明显，各主产区企业并无明显压产，且前期部分压产企业生产陆续恢复，供应仍较充裕，市场价格竞争激烈。

  下游市场：

截至4月30日，海外（除中国）氧化铝总建成产能89240Kt，运行产能63845Kt，产能运行率71.5%。

本期国内氧化铝价格主稳个涨。周内北方市场延续低位运行，前期压产企业暂无复产消息，个别企业新增减产计划。临近五一假期，市场现货交易氛围虽有转淡，但北方市场继续有少量现货成交消息传出。现货价格稳中小涨，市场整体利好消息增多，支撑当前氧化铝价格。本期南方氧化铝价格继续保持稳定，市场暂无现货成交及企业增减产消息传出，当前市场心态多是观望为主，多数企业运行稳定。

近期氧化铝企业压产消息增多，部分区域内供应压力短时得到缓解，且市场交易主体情绪有所好转。市场利好消息支撑，短期氧化铝价格或稳中小涨。

行情预测：

五一长假将至，液碱与液氯的运输将面临限制。在此情形下，部分企业考虑减产。下周液碱供应存小幅缩减。仍需关注烧碱开工率的动态变化，它将对供应端起到关键作用。氧化铝企业受利润不佳的困扰，其开工维持在低位水平，对液碱的需求表现低迷。在非铝下游领域，诸如化纤、纸浆等行业，同样面临盈利困境，所以在采购液碱时，多以满足刚需为原则，采购力度有限。整体来看，液碱的市场需求呈现偏淡态势。

综合来看：下周因市场进入假期，液碱的交易活跃度将显著降低，运输方面的不畅也将加剧。在此背景下，预计氯碱企业的库存会增加。待节后，企业大概率会将积极去库存作为首要任务，这极有可能引发液碱价格再次下滑，预计价格下滑幅度10-30元/吨。