2026年2月5日，力拓集团发布公告称，已决定不再推进与嘉能可公司的潜在合并交易。

　　力拓表示，经过审慎评估，确认无法达成符合股东利益的协议。此项决策基于该公司在2025年12月资本市场日确立的评估框架，该框架以创造长期价值和实现卓越股东回报为核心考量。

　　根据英国《收购与合并城市法典》要求，力拓在公告中明确，除非出现特定情况（如获得嘉能可董事会同意或出现第三方竞购等），否则将受相关交易限制约束。

　　嘉能可对于力拓公告的回应

　　同日，嘉能可发布关于力拓公告的回应。

　　嘉能可董事会注意到力拓公司于今日早些时候发布的公告，该公告确认力拓无意对嘉能可提出收购要约，双方未能就合并条款达成协议。

　　潜在要约的关键条款包括力拓保留合并后公司的董事长和首席执行官职位，以及所提出的合并公司模拟所有权比例。在我们看来，即便在考虑合适的收购控制溢价之前，该条款也严重低估了嘉能可对合并集团的基础相对价值贡献。 我们得出结论，按此条款进行的拟议收购不符合嘉能可股东的最佳利益。该提议未能反映我们对长期、跨周期相对价值的看法，包括未能充分评估我们的铜业务及其领先的增长项目储备，也未能合理分配实质性的协同价值潜力。

　　嘉能可的独立投资价值突出。我们拥有横跨一系列大宗商品的多元化业务，并得到业内最佳营销网络之一的支持。我们处于独特的地位，既能支持当今的能源需求，又能在需求变化时提供世界所需的多种能源转型所需的大宗商品。 我们已优化并简化了运营结构，这促进了问责制和执行力，并支持我们在关键大宗商品的全年产量上连续第二年达到指导范围。

　　我们持续提升资产组合的质量，对新机遇进行了战略性投资，如今已拥有卓越的铜项目组合，这为我们从已是重要铜生产商的地位，在未来十年内发展成为全球最大的铜生产商之一铺平了道路。

　　我们仍专注于实现2026年的优先事项，达成运营目标，降低风险并成功推进有机产量增长，所有这些都以支持股东长期价值创造为目标。

来源：尚轻时代