花旗银行表示，伦敦金属交易周（LME Week）期间，市场参与者普遍对工业金属前景持谨慎态度，主要担忧包括经济增长疲弱、人工智能相关风险、能源价格高企、供应增长以及美国铜关税政策未达预期等因素。

　　花旗指出，美国关税政策的不确定性仍是影响铜市场持仓和价格的最大风险。在能源市场走势和美国关税政策更加明朗之前，该行对铜价维持中性判断。此前，关税预期曾推动美国铜价相对伦敦价格走高，但政策前景仍存在不确定性，令市场难以形成明确方向。

　　在基本金属中，铝受到的市场情绪最为悲观。与会者担忧，受印度尼西亚等地供应快速增长影响，2027年全球铝市场可能出现100万至200万吨的供应过剩，而需求前景相对平淡，进一步加大价格下行压力。

　　不过，花旗对部分金属仍持相对积极看法。该行预计，未来6至12个月锡价基准情景下有望升至每吨6万美元，乐观情景下可能达到7万美元。对于镍价，若印尼供应增长受到限制，低于每吨1.6万美元的价格将提供较具吸引力的上涨空间。

　　此外，花旗认为，美国和以色列即将举行选举，地缘政治风险可能继续压制金属市场情绪；若美国与伊朗能够在年底前达成协议，市场前景则可能转向乐观。

　　截至周五格林尼治时间16时15分，伦敦金属交易所铜价上涨1.8%，至每吨14334美元；铝价上涨1.2%，至3044美元；锡价上涨1.2%，至50700美元。

来源：博易大师